國(guó)家外彙管理局近日發(fā)布的《2023年上半年中國(guó)國(guó)際收支報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2023年上半年，我國(guó)更好(hǎo)統籌發(fā)展和安全，國(guó)民經(jīng)濟持續恢複、總體回升向(xiàng)好(hǎo)，高質量發(fā)展紮實推進(jìn)。外彙市場呈現較強韌性，人民币彙率彈性增強，在合理均衡水平上保持基本穩定。

　　“2023年下半年，預計經(jīng)常賬戶順差維持在合理均衡水平，跨境雙向(xiàng)投資有望進(jìn)一步趨穩向(xiàng)好(hǎo)，外彙儲備規模保持基本穩定。”《報告》稱，外彙管理部門將(jiāng)持續深化外彙領域改革開(kāi)放，積極防範化解外部沖擊風險，紮實推動經(jīng)濟高質量發(fā)展，全力維護外彙市場穩定和國(guó)際收支平衡。

　　回顧2023年上半年，《報告》顯示，在國(guó)民經(jīng)濟持續恢複、總體回升向(xiàng)好(hǎo)的支撐下，我國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡格局。經(jīng)常賬戶和非儲備性質金融賬戶呈現“一順一逆”的自主平衡格局，外彙儲備規模保持基本穩定。

　　2023年上半年，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差1463億美元，處于相對(duì)高位，與同期國(guó)内生産總值（GDP）之比爲1.7%，繼續保持在合理均衡水平。其中，貨物貿易順差2932億美元，爲曆年同期次高值，體現了貿易結構的優化與貿易條件的改善；服務貿易逆差有所擴大，主要是我國(guó)居民跨境商務旅行以及留學(xué)等個人旅行需求均有序恢複，逐步向(xiàng)疫情前常态回歸。

　　非儲備性質的金融賬戶逆差849億美元，與經(jīng)常賬戶形成(chéng)“一順一逆”的平衡格局。資本項下跨境資金流動總體趨穩。從境外資本流入情況看，來華直接投資保持淨流入；來華證券投資趨于穩定，由一季度淨減持轉爲二季度淨增持，其中，股票項下淨流入同比增加，債券項下逐步恢複淨流入；外債餘額保持相對(duì)平穩。從我國(guó)對(duì)外投資情況看，對(duì)外直接投資有序發(fā)展，淨流出888億美元，對(duì)外證券投資逐步趨穩、增長(cháng)放緩。

　　“我國(guó)國(guó)際收支結構穩健，體現了涉外經(jīng)濟尤其是對(duì)外貿易發(fā)展韌性，反映了穩步推進(jìn)金融市場開(kāi)放、深化外彙市場發(fā)展的成(chéng)效。”《報告》提出，一方面(miàn)，在全球貿易活動總體趨緩的背景下，我國(guó)對(duì)外貿易展現出相對(duì)韌性，鞏固了經(jīng)常賬戶以及國(guó)際收支穩定的基本盤；另一方面(miàn)，我國(guó)金融市場開(kāi)放總體拓寬了跨境投融資渠道(dào)，優化了我國(guó)外資流入結構。此外，近年來我國(guó)外彙市場深化發(fā)展，成(chéng)熟度顯著增強，市場預期和交易行爲更加理性有序，可以更好(hǎo)适應外部環境變化，提升國(guó)際收支自主平衡能(néng)力。

　　《報告》對(duì)2023年上半年人民币彙率走勢進(jìn)行了分析。總體來看，人民币對(duì)美元彙率小幅走弱，對(duì)一籃子貨币多邊彙率保持穩定。《報告》顯示，人民币彙率彈性增強，彙率預期保持平穩。2023年6月末，境内外市場人民币對(duì)美元彙率1年期曆史波動率分别爲5.6%和7.0%，隐含波動率分别爲4.9%和6.2%，人民币彙率在基本穩定中保持靈活彈性。此外，上半年，境内外市場人民币價差收窄，用來衡量彙率預期的期權風險逆轉指标小幅波動，顯示人民币彙率預期總體穩定。

　　展望今年國(guó)際收支形勢，《報告》認爲，2023年下半年，外部環境依然複雜多變，全球經(jīng)濟下行壓力加大，地緣政治形勢嚴峻，國(guó)際金融市場波動風險仍存。我國(guó)加快構建新發(fā)展格局，全面(miàn)深化改革開(kāi)放，加大宏觀政策調控力度，經(jīng)濟長(cháng)期向(xiàng)好(hǎo)的基本面(miàn)沒(méi)有改變，將(jiāng)繼續爲涉外經(jīng)濟穩健運行和國(guó)際收支基本平衡提供根本保障。

　　“經(jīng)常賬戶將(jiāng)保持合理順差格局。”《報告》分析稱，一方面(miàn)，貨物貿易將(jiāng)保持一定規模順差；另一方面(miàn)，服務貿易逆差將(jiāng)繼續向(xiàng)疫情前水平有序回歸。從出口看，我國(guó)外貿韌性較強，下半年出口有望得到結構性和周期性因素的共同支撐。從進(jìn)口看，國(guó)内經(jīng)濟回升有助于穩定進(jìn)口需求，但考慮到國(guó)際大宗商品價格回落，進(jìn)口增速將(jiāng)總體以平穩爲主。服務貿易中，跨境旅行恢複狀況是影響我國(guó)服務貿易走勢的重要因素，未來國(guó)内居民出境旅行仍將(jiāng)延續平穩恢複态勢。

　　跨境雙向(xiàng)投資有望進(jìn)一步趨穩向(xiàng)好(hǎo)。一是來華直接投資和我國(guó)對(duì)外直接投資將(jiāng)保持穩定發(fā)展态勢。二是境外投資者將(jiāng)繼續增配人民币資産。三是外債有望保持穩定發(fā)展态勢。近年來，我國(guó)外債結構不斷優化，外債規模與實體經(jīng)濟發(fā)展基本匹配，對(duì)外資産和對(duì)外負債協同性增強，抵禦外部沖擊的能(néng)力提升。未來，随著(zhe)美聯儲貨币政策調整，跨境融資環境有望改善，有助于增強我國(guó)外債的穩定性。