日前，中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2019年一季度小額貸款公司統計數據報告》顯示，截至今年3月末，全國(guó)共有小額貸款公司7967家；貸款餘額9272億元，一季度減少273億元。實際上，去年以來，小貸公司的數量和貸款餘額均逐步下降。

      2015年是行業的“分水嶺”，在此之前，小貸公司快速增長(cháng)，之後(hòu)橫盤。曾經(jīng)“風光”的小貸公司如今爲何發(fā)展緩慢？未來向(xiàng)哪裡(lǐ)去？經(jīng)濟日報記者采訪了相關業内人士和專家。

引導民間融資陽光化

      所謂小額貸款公司是由地方金融監管部門審批、監管，由自然人、企業法人與其他社會(huì)組織投資設立，不吸收公衆存款，經(jīng)營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。我國(guó)從2005年開(kāi)始小貸公司試點，随著(zhe)2008年《關于小額貸款公司試點的指導意見》（簡稱《指導意見》）發(fā)布以及地方政府的大力支持，小貸公司迅速發(fā)展，不斷壯大。

      小貸行業肩負著(zhe)引導民間融資陽光化、規範化的使命，已成(chéng)爲社會(huì)融資活動重要組成(chéng)部分和傳統金融供給的有益補充，在地方經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著(zhe)重要作用。

      蘇甯金融研究院院長(cháng)助理薛洪言表示，服務“三農”、將(jiāng)資金引入欠發(fā)達地區，是監管推動小貸公司試點的政策初心。爲此，監管設定了區域經(jīng)營和杠杆率限制，小貸公司做不大，才甘于做服務縣域和“三農”的金融“毛細血管”。

      據統計，小貸公司面(miàn)向(xiàng)小微企業及“三農”等實體經(jīng)濟提供專業放貸，主要分布在縣鄉城鎮。小貸公司的單戶借貸金額在70萬元左右，有的公司戶均貸款不足6萬元，且年周轉率可達2次以上，是真正的小額貸款服務。

      小貸行業發(fā)展軌迹是怎樣(yàng)的？據廣德東方小貸公司董事(shì)長(cháng)芮峰介紹，2005年之前，小貸行業在相當長(cháng)的時(shí)間内一直處于萌芽狀态；2005年至2015年，小貸行業度過(guò)了一個煩惱相伴而發(fā)展迅速的成(chéng)長(cháng)期；2015年至今，小貸行業步入了優勝劣汰加劇的成(chéng)熟期。

行業發(fā)展快速分化

      據業内人士介紹，大約在2013年，小貸行業就(jiù)開(kāi)始出現分化迹象，到了2015年，行業發(fā)展迎來分水嶺。

   “據小貸協會(huì)2015年調研數據，一些省份超過(guò)1/3的小貸公司不能(néng)正常營業。與農商行、城商行的困局一樣(yàng)，當實體經(jīng)濟增速下行壓力疊加金融科技崛起(qǐ)，小貸公司經(jīng)曆著(zhe)生死考驗。”薛洪言表示，經(jīng)濟增速下行帶來的影響是，小貸公司不良率攀升，利率下降；金融科技的影響是，巨頭下沉，模式變革。“影響交織下，龍頭尚可勉力應付，中小貸公司則漸漸跟不上節奏。”薛洪言認爲，不準跨區域經(jīng)營、融資杠杆率低（一般不超過(guò)1.5倍），是小貸公司身上的兩(liǎng)道(dào)“枷鎖”。有了互聯網放貸資質，小貸公司機構數量于2015年三季度達到頂峰。後(hòu)來，強監管來臨，表内業務愈發(fā)受限；再後(hòu)來，助貸興起(qǐ)，沒(méi)有牌照也能(néng)做業務，小貸牌照的價值越來越弱。實際上，小貸公司的融資渠道(dào)問題在制度層面(miàn)沒(méi)有太大障礙，可以向(xiàng)政策性銀行或商業銀行等金融機構申請批發(fā)貸款，也可以通過(guò)發(fā)行債券、資産證券化、資産收益權轉讓等方式直接融資。

      在薛洪言看來，小貸牌照價值不斷被(bèi)邊緣化，并帶來了兩(liǎng)大影響。一是傳統龍頭公司不斷“走出去”，申請新牌照，超越小貸公司的約束，綜合化發(fā)展；二是申請門檻越來越低，那些沒(méi)有牌照的機構，尤其是互聯網機構，以小貸牌照爲切入點，加速布局互聯網金融。一出一進(jìn)之間，小貸行業快速分化——傳統龍頭公司快速淡出，互聯網巨頭全面(miàn)主導。龍頭公司更叠過(guò)程中，一些小貸公司慢慢背離了最初的定位，踏上了大型化之路。

“内外兼修”突出重圍

      據業内專家介紹，整體而言，小微客戶的違約風險高，對(duì)風險的有效識别與管理需要專業技術和方法，大中小銀行很難真正地俯下身來做好(hǎo)這(zhè)個風險高收益低的細分市場。與小微客戶群體有著(zhe)天然聯系的小貸公司，如果想要生存，就(jiù)必須要有啃下這(zhè)塊硬骨頭的信心，也要學(xué)會(huì)擁抱信貸、科技和管理技術。

     “日前，網傳監管正醞釀統一的互聯網小貸監管辦法，將(jiāng)注冊資本進(jìn)一步提升，杠杆倍數也相應擴大。”薛洪言認爲，小貸公司大型化，是時(shí)代變遷的結果。再深一層看，小貸公司大型化，也是科技重塑金融的必然要求。科技打通了時(shí)空界限，消解了小貸公司“小而美”模式的生存空間，大型化疊加科技化，是小貸公司的一條可行出路。

      在從小到大這(zhè)個過(guò)程中，優勝劣汰、整合重組是“家常便飯”，行業發(fā)展也將(jiāng)進(jìn)入全新階段。