11月10日，中國(guó)人民銀行(以下簡稱“央行”)公布的10月份金融數據顯示，10月份人民币貸款增加8262億元，同比多增1364億元。

　　分部門看，住戶貸款增加4647億元，其中短期貸款增加426億元，中長(cháng)期貸款增加4221億元；企(事(shì))業單位貸款增加3101億元，其中短期貸款減少288億元，中長(cháng)期貸款增加2190億元，票據融資增加1160億元；非銀行業金融機構貸款增加583億元。

　　民生銀行首席研究員溫彬對(duì)《證券日報》記者表示，10月份新增人民币貸款8262億元，比去年同期多增1364億元，增量略超市場預期。貸款總量有所改善，但結構仍不夠理想，同比多增部分主要來自于票據融資。從住戶部門來看，居民中長(cháng)期貸款新增規模保持相對(duì)穩定，但居民中長(cháng)期貸款占全部新增貸款的比重升至51.1%，爲去年10月份以來新高，說(shuō)明近期按揭貸款政策有所調整，促進(jìn)房地産市場平穩發(fā)展。

　　“考慮到住戶部門中長(cháng)期信貸大部分與房地産貸款相關，過(guò)去一個階段住房金融政策持續收緊，房地産開(kāi)發(fā)貸款增速持續回落，導緻部分房企面(miàn)臨較大的流動性還(hái)款壓力，行業内部存在一定恐慌情緒。”植信投資研究院資深研究員馬泓在接受《證券日報》記者采訪時(shí)表示，10月份，住戶部門中長(cháng)期信貸指标的改善，部分體現了央行對(duì)于短期住房信貸政策邊際緩和的态度，即央行貨币政策委員會(huì)第三季度例會(huì)中所提到的“維護房地産市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益”。

　　社融增量方面(miàn)，據初步統計，10月份社會(huì)融資規模增量爲1.59萬億元，比上年同期多1970億元，比2019年同期多7219億元。

　　其中，對(duì)實體經(jīng)濟發(fā)放的人民币貸款增加7752億元，同比多增1089億元；對(duì)實體經(jīng)濟發(fā)放的外币貸款折合人民币減少33億元，同比少減142億元；委托貸款減少173億元，同比少減1億元；信托貸款減少1061億元，同比多減186億元；未貼現的銀行承兌彙票減少886億元，同比少減203億元；企業債券淨融資2030億元，同比少233億元；政府債券淨融資6167億元，同比多1236億元；非金融企業境内股票融資846億元，同比少81億元。

　　溫彬認爲，社會(huì)融資規模同比增長(cháng)10%，漲幅與9月份持平。新增社融1.59萬億元，同比多增1970億元，多增部分主要由表内貸款和政府債券貢獻。

　　10月末，廣義貨币(M2)餘額233.62萬億元,同比增長(cháng)8.7%，增速比上月末高0.4個百分點，比上年同期低1.8個百分點；狹義貨币(M1)餘額62.61萬億元，同比增長(cháng)2.8%，增速分别比上月末和上年同期低0.9個和6.3個百分點；流通中貨币(M0)餘額8.61萬億元，同比增長(cháng)6.2%。當月淨回籠現金781億元。

　　“M2同比增長(cháng)8.7%，漲幅較上月回升0.4個百分點，超出市場預期。”溫彬表示，綜合考慮各項因素，導緻M2回升的原因主要在于：一是上年同期基數回落，去年10月份M2同比增長(cháng)10.5%，漲幅較前值回落0.4個百分點，基數有所降低；二是信貸派生能(néng)力增強，今年10月份新增人民币貸款比去年同期多增1364億元，提升了貨币創造能(néng)力。然而，在傳統繳稅大月和政府債券發(fā)行有所加快的影響下，10月份新增财政存款1.11萬億元，比去年同期多增2050億元，導緻貨币回籠力度加大，不利于M2回升。另外，10月份M1增長(cháng)2.8%，比9月份回落0.9個百分點，延續了今年以來的持續回落态勢，反映出企業經(jīng)營活動偏弱。

　　溫彬認爲，整體上看，10月份信貸和社融增速企穩，增量略超預期，體現了金融加大對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度。但從結構上看，企業中長(cháng)期貸款新增不夠理想，政府債券發(fā)行雖然有所加快，但仍不及市場預期。近期，能(néng)源和原材料價格持續上漲，對(duì)部分中小企業形成(chéng)沖擊，M1的持續回落和信貸結構的變化也印證了企業經(jīng)營偏弱和實體經(jīng)濟需求回落，經(jīng)濟增長(cháng)壓力有所加大。下一階段，宏觀政策要繼續做好(hǎo)跨周期調節，加大力度提振内需。貨币政策繼續加大對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度，提升前瞻性和自主性，應對(duì)好(hǎo)美聯儲貨币政策轉向(xiàng)。加大結構性政策力度，運用好(hǎo)新出台的碳減排支持工具，促進(jìn)貸款規模增長(cháng)和結構優化，增加有效投資，保持經(jīng)濟運行在合理區間。