爲進(jìn)一步深化保險資金運用市場化改革，規範保險資金參與證券出借業務行爲，有效防範風險，中國(guó)銀保監會(huì)印發(fā)了《關于保險資金參與證券出借業務有關事(shì)項的通知》（以下簡稱《通知》）。近日，銀保監會(huì)有關部門負責人就(jiù)《通知》相關問題回答了記者提問。

一、制定《通知》的背景是什麼(me)？

答：證券出借業務是境内外資本市場提高二級市場流動性的常見交易制度，發(fā)展較爲成(chéng)熟。截至2020年末，全球證券借貸業務存量規模已達2.3萬億歐元。

在境内市場，債券出借和轉融通證券出借業務發(fā)展較爲迅速，截至2021年9月末，境内債券借貸規模8041億元，境内轉融通出借餘額1692億元，社保基金、商業銀行、證券公司、公募基金等市場主體均已獲準參與。保險資金作爲資本市場重要參與者，債券、股票等證券資産持有期限較長(cháng)、存量規模較大，具有盤活存量資産、提升投資收益的需求。《通知》的制定，有利于豐富保險資金的運用方式，更好(hǎo)發(fā)揮保險資金機構投資者作用，優化資本市場供需結構，提升市場流動性和活躍度。

二、《通知》制定的總體原則是什麼(me)？

答：《通知》制定遵循以下原則：一是堅持分類監管導向(xiàng)。一方面(miàn)，根據償付能(néng)力、資産負債管理能(néng)力、投資管理能(néng)力、監管評級等，差異化設置保險機構參與證券出借業務的審慎性監管條件；另一方面(miàn)，引導保險機構加強借入人管理，根據業務模式、風險程度的差異，設定不同的借入人标準，切實防範信用風險。二是堅持市場化、法治化原則。堅決貫徹“放管服”改革要求，不爲新業務增設行政許可事(shì)項，賦予保險機構自主決策的更大空間；做好(hǎo)政策措施銜接配套，《通知》要求保險機構遵守國(guó)務院金融管理部門、銀行間市場和證券交易所市場以及業務所在國(guó)家或地區的法律法規、監管規定、自律規則，避免與現行政策相沖突。三是堅持嚴控風險的底線思維。一方面(miàn)，要求建立資産擔保機制。對(duì)境内轉融通出借業務，因證券金融公司作爲中央對(duì)手方，信用程度高，不設定擔保要求；對(duì)無中央對(duì)手方的證券借貸業務，規定擔保物類型及擔保比例下限，并要求動态監控，确保擔保比例持續達标，以提升出借資産的安全性。另一方面(miàn)，強化合規管理要求，壓實保險機構在經(jīng)營決策、借入人管理、資産擔保、資産托管、合規管理、風險管理、關聯交易等方面(miàn)的主體責任。

三、《通知》在加強風險防控方面(miàn)有何要求？

答：《通知》明确要求保險機構作爲證券出借人應當加強風險識别、計量、評估與管控，定期對(duì)流動性風險、信用風險、市場風險和交易對(duì)手集中度風險等進(jìn)行壓力測試，對(duì)交易額度實施動态管理和調整；強調出借人合規責任不弱化、不轉移，證券出借後(hòu)在會(huì)計核算上不終止确認，在托管管理上仍納入托管範圍，在比例監測上納入保險資金運用大類資産比例管理，且出借超過(guò)20個交易日的證券不得作爲高流動性資産計算流動性監測比例。