“家家戶戶買理财，人人手裡(lǐ)有基金”，是對(duì)近年來居民财富管理需求日益增長(cháng)的生動刻畫。銀行理财又因背靠“銀行”且風險收益較穩健，因而更受大衆喜愛。然而，近日公布的一組數據則揭示了這(zhè)一狀況正悄然發(fā)生變化。

　　銀行業理财登記托管中心近日發(fā)布的《中國(guó)銀行業理财市場半年報告（2023年上）》（以下簡稱《報告》）及中國(guó)證券投資基金業協會(huì)最新披露的數據顯示，截至2023年6月末，我國(guó)銀行理财市場存續規模爲25.34萬億元，公募基金存量規模則達27.69萬億元。首次取代銀行理财，公募基金已成(chéng)爲居民投資理财的新“C位”。

　　有分析人士表示，公募基金規模超過(guò)銀行理财規模，或與去年末理财産品“破淨”餘波、理财資金階段性回流至銀行表内等相關。不過(guò)也在一定程度上反映出居民投資理财偏好(hǎo)有所變化，更加追求保值增值和多元化配置，對(duì)權益類資産的投資認知、發(fā)展前景及信心均持續增強。

　　7月24日，中共中央政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，證監會(huì)表示將(jiāng)從投資端、融資端、交易端等方面(miàn)綜合施策。疊加近期一系列促進(jìn)民營經(jīng)濟發(fā)展、恢複和擴大消費等利好(hǎo)政策接連發(fā)布實施，有效提振了市場情緒，股票市場資金交投持續活躍，帶動資金大規模湧入寬基ETF。截至8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF規模達1015.61億元，成(chéng)爲我國(guó)首隻規模破千億元的股票型ETF，也是目前市場上規模最大的非貨币基金。

　　我國(guó)A股股民和基民數量已分别超過(guò)2億和7億，活躍市場、提振信心的“組合拳”最終能(néng)否激發(fā)資本市場财富效應、增強投資者獲得感，是當前各方最關注所在。

　　權益類基金規模有較大提升空間

　　銀行理财和公募基金是國(guó)内最大的兩(liǎng)個資管子行業，也是資管市場上唯二的公募資管産品，投資門檻低，面(miàn)向(xiàng)群衆廣，普惠性凸顯。

　　招商證券銀行業首席分析師廖志明表示，銀行理财投資範圍包含非标、各類資管計劃和公募基金，投資範圍較公募基金更廣；但同時(shí)，銀行理财産品主要以固定收益類理财爲主，産品體系較爲單一。而公募基金産品譜系豐富，涵蓋主動型、被(bèi)動型、商品型、QDII、養老、另類等多種(zhǒng)類型，可以滿足投資者多元化的資産配置需求。兩(liǎng)者間合作與競争并存。

　　近年來，随著(zhe)居民收入快速增長(cháng)、全民财富管理意識覺醒、理财産品淨值化轉型以及資本市場日趨完善，公募基金規模迎來了爆發(fā)式增長(cháng)，以2020年、2021年尤爲明顯：2019年末，公募基金規模爲14.84萬億元；2020年末，達到20.25萬億元；2021年末，這(zhè)一數據增至25.72萬億元。其中，股票型基金、混合型基金分别從2019年末的1.26萬億元、2.07萬億元，增至2021年末的2.58萬億元、6.19萬億元，增幅尤爲明顯。

　　不過(guò)，2022年以來，公募基金規模增速有所放緩，特别是主動權益類基金占比逐步下降，“固收+”則保持相對(duì)穩定增長(cháng)。截至6月末，股票型基金、混合型基金合計規模占比還(hái)不到三成(chéng)。

　　光大證券表示，受2022年權益市場行情整體震蕩走低影響，股混基金規模增速顯著放緩，疊加基金發(fā)行市場的持續遇冷，公募基金市場更多呈現出存量規模的結構性變化，偏穩健收益的産品深受投資者青睐。

　　作爲資本市場中長(cháng)期資金的重要來源，權益類基金對(duì)促進(jìn)直接融資、服務實體經(jīng)濟等具有重要意義。業内普遍認爲，權益類基金規模仍有較大提升空間。

　　南方基金首席權益投資官茅炜表示，推動權益類基金發(fā)展，可從三方面(miàn)入手：一是加大權益類基金的産品創新力度，爲投資者提供豐富的可投資産品；二是推動基金投顧業務發(fā)展，爲投資者提供更好(hǎo)的基金持有體驗和更高的投資收益；三是優化基金公司的分類監管，引導行業強化長(cháng)期業績考核。

　　資金借道(dào)寬基ETF布局後(hòu)市行情

　　權益類基金表現分化，但權益類ETF正成(chéng)爲當前市場偏愛。今年以來，我國(guó)ETF市場規模保持擴張态勢，Wind數據顯示，截至8月7日，全市場共有802隻ETF基金，總份額達1.93萬億份，總規模達1.98萬億元，較去年底增長(cháng)約20%。其中，股票型ETF共有659隻，份額和規模分别合計1.17萬億份和1.26萬億元，較去年底分别增長(cháng)29.79%和16.76%。

　　值得一提的是，近日，我國(guó)首隻規模破千億元的股票型ETF誕生。數據顯示，截至8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF總份額爲250.15億份，按最新份額淨值4.06元計算，該基金規模達1015.61億元，其也是目前市場上規模最大的非貨币基金。

　　事(shì)實上，不隻是華泰柏瑞滬深300ETF，近一段時(shí)間，寬基ETF備受青睐，正成(chéng)爲投資者借道(dào)加速入市的首選。據華鑫證券統計，7月31日至8月4日，國(guó)内股票型ETF淨流入268億元，寬基ETF貢獻了279.95億元。其中，滬深300ETF、科創50ETF、上證50ETF資金淨流入靠前，分别吸金185.59億元、49.17億元、44.04億元。

　　一位業内人士認爲，近一段時(shí)間A股市場有所回暖，寬基指數均是A股市場具有較高代表性的指數，ETF産品的低成(chéng)本、高流動性又很容易吸引資金低位布局，故而近期寬基ETF出現大規模淨申購。

　　在國(guó)金證券金融工程及金融産品研究團隊首席分析師李楊看來，這(zhè)反映出投資者在市場複蘇環境下，會(huì)選擇一方面(miàn)加碼大盤，另一方面(miàn)低位布局成(chéng)長(cháng)風格。

　　Wind數據顯示，7月24日以來，截至8月8日，滬深300累計上漲4.59%。展望後(hòu)市，中信證券認爲，從大方向(xiàng)來看，下半年政策將(jiāng)圍繞擴大内需、提振信心和防範風險不斷發(fā)力，在政策加碼和價格因素驅動下，經(jīng)濟不斷向(xiàng)好(hǎo)的趨勢明确，上市公司盈利拐點將(jiāng)至，景氣不斷修複可期。

　　談及如何打好(hǎo)活躍資本市場“組合拳”，多位業内專家建議，可從鼓勵中長(cháng)期資金入市、落實公募基金費率改革舉措、提高上市公司質量、降低證券交易成(chéng)本、加強投資者保護等方面(miàn)綜合施策。